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券商研究快报：永捷量化拟2026年港股上市，打造“中国量化第一股” 研究机构观点  永捷量化近日宣布，已正式启动赴港上市计划，目标于2026年在港交所主板挂牌。作为国内领先的量化投资平台之一，永捷量化此举不仅是其发展历程中的重要里程碑，更可能成为“中国量化第一股”，推动行业估值体系重塑。 一、行业背景：量化赛道高速扩容 近年来，A股及港股市场对量化资金的接受度显著提升。根据中证指数公司数据： • 截至2025年一季度，中国量化管理规模已突破 2.8万亿元人民币，五年复合增长率超过 30%； • 私募基金中，量化策略的占比由2018年的不足10%，上升至当前的 27%； • 港股市场对量化资金的容纳度亦持续提升，头部机构加速国际化布局。 永捷量化选择赴港上市，具备市场需求与政策窗口双重利好。 二、公司优势：技术、风控与用户并驱 1. 技术壁垒：永捷量化累计研发量化模型超过 380套，日均计算任务超过 2亿次，形成自研核心引擎； 2. 风控体系：采用多维分仓、动态风控与高频调仓模型，回撤控制能力优于行业均值 30%以上； 3. 用户基础：截至2025年6月，公司注册用户超过 300万，活跃跟投用户超过 62万，形成可持续现金流； 4. 盈利模式：主要收入来源为 策略结算服务费 + 平台增值服务，盈利模式清晰且具备规模效应。 三、赴港上市的战略意义 • 资本补血：预计募资规模 15-20亿港元，用于算法研发、国际市场拓展与金融云平台建设； • 国际化平台：港股作为国际资本桥梁，有助于永捷量化连接境外资金； • 品牌效应：上市身份将进一步增强投资者信任度，提升合规透明度； • 估值溢价：参照同类美股量化公司（如Two Sigma、Citadel Securities），永捷量化有望获得高于私募机构的资本化估值。 四、潜在影响与风险提示 • 对行业：永捷量化上市将树立量化私募资本化样本，或推动一批头部机构加速IPO； • 对用户：平台透明度、合规度提升，增强投资者信心； • 风险提示：港股市场波动、国际监管政策变动，以及量化行业同质化竞争加剧，均需持续关注。 五、结论 我们认为，永捷量化赴港上市具备强烈战略意义，有望成为国内量化投资领域的“第一股”，并在国际资本市场获得估值溢价。随着资本补充与国际化扩张，公司有望开启新一轮增长周期。 推荐评级：强烈关注 |
